【全球报资讯】A股交易进入全面注册制时代，投资者要注意什么？

2023-04-11 14:15:24 来源：正观新闻

股市是反映经济发展的重要指标，而新股上市更是一种重要的融资方式。在国内，过去采用的是审核制度，即证监会严格审查企业的财务报表、业务模式等各个方面，只有通过了审核才能上市。层层审批，给权力寻租提供了更多的机会，也限制了很多优秀公司的上市。

为了解决这些问题，中国证监会在2019年10月推出了全面实行注册制的计划，并于2020年8月开始试点。今年2月17日，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行，这意味着上市审核制度将成为历史。这项政策对于中国股市的长远发展具有非常积极的作用。

进入A股注册制时代之后，首批新股上市表现良好。4月9日，南京银行和海尔智家两只新股均以涨停价开盘，截至收盘分别上涨43.87%和135.06%，而此前的审核制度下，很多新股上市首日就遭遇破发，甚至连续跌停。

(相关资料图)

这说明了注册制度能够更好地引导市场资金的流动，同时也能够更好地引导市场对优质企业的关注和投资。由于注册制度取消了审核制度的繁琐程序，企业上市的速度将大大加快，这有利于企业更快地融资扩张，并为股民提供更多的投资机会。

不过，实行注册制度也存在一些挑战和风险。首先，由于注册制度的放宽，可能会出现很多质量不高的公司上市，这样可能会影响市场的整体稳定性；其次，注册制度需要更加依赖信息披露和市场监管，因此监管部门需要进一步加强监管力度，避免出现违法违规行为。

总体来说，全面实施注册制度对于中国股市的长期发展是非常有益的，但需要在实践中不断探索和完善。未来，我们可以期待更多优秀的公司通过注册制度实现上市，进一步激发市场活力，推动中国经济的快速发展。

除了南京银行和海尔智家两只新股之外，4月9日还有多只新股上市。其中，嘉元科技、优客工场等公司的表现也十分亮眼，都以涨停价开盘。这表明市场对于注册制度的实施非常看好，对于优秀企业的投资热情也高涨。

值得注意的是，注册制度的实施并不是一帆风顺的。在试点期间，就出现了一些问题。比如，在试点期间，很多企业通过“转板”方式进入科创板，而这种方式被一些人认为是规避审核制度的方式。另外，也有一些企业存在信息披露不完善、财务数据经不起推敲等问题。这些问题需要监管部门加强监管，防范各类风险。

不过，总的来说，注册制度的实施将使得中国股市更加成熟稳定。相比审核制度，注册制度更加注重市场自我调节和优胜劣汰，能够更好地体现市场的价值发现功能。同时，注册制度也有利于增强市场参与者的投资信心，提高市场流动性和深化资本市场改革。

从历史脉络来看，中国股市一直在不断探索和改进。自1990年代以来，中国股市就经历了IPO审核制度、创业板试点、科创板试点等多个阶段。每个阶段都取得了一定的成果，但也暴露出了一些问题。全面实施注册制度，是中国股市改革的一次重要尝试，意义非常深远。我们有理由相信，在不断完善和优化的过程中，中国股市将更加健康、更具活力。

总之，全面实施注册制度是一个长期而艰巨的工程，需要各方共同努力。监管部门需要发挥好作用，加强对市场的监管，保障市场正常运行；企业需要更加注重信息披露和财务透明度，提高市场的参与度和可持续性；投资者则需要根据自身的风险承受能力和投资目标，合理配置资产，避免盲目跟风和冒险行为。只有这样，中国股市才能够真正健康发展，在服务于经济发展的同时，也为广大投资者带来更多的收益。

统筹：刘书芝编辑：白贺

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