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中国反手抛售美债，引关注|全球热议

来源：财说明白

前两天美国财政部公布了最新的数据，让很多朋友议论纷纷，因为在这一份数据中，中国持有的美债减少了4亿美元。


(资料图片)

这个操作非常的迷。

上个月的数据中，中国增加了205亿，但这个月的数据又减少了4亿，我们持有的美债到底是在增持还是在减持，或者说一直都在做波段操作？

01，美债困境

在此我们需要先看一看，美债现在的问题，首先目前的美债收益率提升，很有可能导致美国的银行业面临更大的压力。

现在，因预计供给将增长，美债利差已开始走高，随着利率的提高，以及一些地区的银行破产，消费者开始寻找其他更高回报的方式。

与此同时， 美国的银行储蓄在今年开始有所减少。

更多的人从银行取款，将会促使银行上调他们的储蓄账户利率，而这对于小型银行而言，将会付出更大的代价。

另一方面， 联邦储备系统还在继续收缩它的资产负债表 ，这也很可能会让美国的资本市场重新陷入一片混乱之中。

如果美国财政部将巨额债券抛售给市场，同时美联储还因为缩表而抛售美债，债券市场将出现严重的供大于求。

在以上的多项因素叠加之下，各国央行必然会进一步的减持美债，因此中国减持美债才是正常操作。

02，怎么看待余额变化？

很多人一直都没弄明白美债余额变化，余额增加了，并不代表我们买入了，余额减少了，也不代表我们抛售了。

换一个例子大家就容易明白了。

假如一位朋友的股票账户从100万增加到110万，不代表他多买了10万的股票，很有可能仅仅是股票的价格上涨了10%。假如股票的价格在此期间上涨达到20%，那说明他在此期间不但没有多买股票，甚至还卖出了部分股票。

同样道理，如果他的股票账户从100万减到了90万，并不代表他卖出了10万股票，很有可能只是股票的价格下跌了。

因为今年3月份美债的价格明显的上行，对比当时中国的余额增加仅2%，我的判断是中国略有减持，只不过价格上涨，填 补 减持的缺口。

4月份仅减少4亿美元，对比中国的持有量来说，比例过小难以判断。但不管怎么说，从长期趋势来看，中国减持美债是肯定的。

03，买入黄金

美国现在的经济情况就是如果美债失去了全球买家的青睐就会落得满盘皆输，但现在大部分的国家都已经在慢慢减持美债转向储备黄金了，没有人能够预测这到底会不会引爆美国新的债务危机。

从这个角度来看，本身也说明， 我们需要抛售更多的美债，腾出空间增持足够的黄金。

中国目前持有的美债规模已经远低于十年前，虽然上个月持有的美债略有增加，但我们现在的持有量已经明显低于日本，并且正在慢慢靠近第3名的英国。

随着未来的继续减持，我们的持有量很有可能变成全球的第3名。

虽然耶伦多次表态要通过与中国的合作来恢复经济，不过有经济学家指出，美国的服软信号也只不过是想以软吃硬向中国借更多的债。

目前对于中国来说更重要的是借助这一个大好机会，不断地扩大人民币在全球贸易中的使用份额，提升人民币的国际地位。

看来美国想让中国买入更多的美债，机会微乎其微。

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